新能源汽车动力电池产业投资呈现“冰火两重天”

2020年以来，汽车动力电池领域项目投资呈现“冰火两重天”：一方面是不断有项目延期、停滞或出让的消息传出，另一方面是头部企业逆势扩产，加速海外布局。根据上市公司公告及公开报道，2020年以来，在统计的103个汽车动力电池投资扩产项目里，97个项目公布的投资总额逾3737.52亿元。在其中28个锂电池投资项目里，26个项目公布的投资总额逾1820.23亿元。据了解，与上一轮汽车动力电池投资扩产热潮不同的是，本轮动力电池投资扩产竞赛，新的参与者大幅减少，产业链上的一、二线企业逐渐成为扩产投资的主角。

扩大规模以满足需求增长

新能源汽车行业独立研究者曹广平分析认为，新一轮新能源汽车动力电池产业投资“冰火两重天”，有历史、现实和未来预期的原因。

在国内新能源汽车产业发展历程中，部分动力电池企业顺应政策要求和技术发展趋势，采取稳健的战略，运营得当，已经在资金筹集、技术开发、产品质量控制、市场把控和销售渠道开拓等方面积累了一定的经验和实力。

另外，从行业预期来说，新能源汽车外资股比限制被取消，必然有更多国外新能源汽车产品在中国落地投产，动力电池的市场需求势必增加。这样，新能源汽车行业头部企业凭借综合实力扩产，形成了较大的投资热潮。排名居中的动力电池企业非常积极地跟风投资，就是想搭上“这班车”。在前几年新能源汽车补贴热潮中，数量居多的尾部企业受技术、产品、市场及资金、管理等因素的制约，没有实现进入行业前列，经营状况吃紧。于是，动力电池行业整体出现分化，表现在扩产投资上也就更加明显，强者势必更强，弱者苦苦彷徨。

“冰火两重天”的主要原因是，整车企业对动力电池产品要求非常高，一旦电池配套装车之后出现问题，就需要解决问题甚至召回，大型供应商的风险承受能力较强，小型企业可能一夜之间就被摧毁；只有技术实力强、规模体量大、资金雄厚、产品过硬的动力电池企业，才有可能进入新能源汽车企业配套供应体系；头部动力电池企业还在拼命扩张，是为了更好地满足新能源汽车企业的要求。

重规模也要重研发

汽车动力电池投资呈现“冰火两重天”，是新能源汽车产业发展的必然。中国汽车技术研究中心有限公司首席动力电池专家王芳认为，经过近10年高速发展，动力电池行业逐步进入稳步、健康、有序的发展阶段，逐渐形成了“头雁引领、行业共进”的良好局面。王芳曾对上一轮动力电池扩产热潮有过担心，因为那时候相较于整车市场需求，动力电池整体产能过剩，优质产能却明显不足，产品品质参差不齐，产品性能和安全性也令人担忧。当前，整个动力电池行业的发展是利好的。

新一轮动力电池投资扩产，集中在优势企业加码投资，一方面说明市场需求在增长，另一方面也预示着企业之间的差距逐步拉大，行业资源向优势企业积聚，优质产能不断增加，有助于动力电池行业重视研发、重视品质、生产更加优质的产品。

未来动力电池的市场需求量将会成倍增长；对产业发展和自身经营有信心的企业，面对这样的趋势，必然会加大投资；但增加产能只是一方面，那些要成为“立得住、做得大”的企业，还要迅速提升研发实力、不断改进产品质量，为此增加投资也很重要。

“动力电池是新能源汽车的重要部件。国内动力电池企业应该做大，更应该在技术上与国外强势企业缩小差距。头部动力电池企业的发展水平，关系到其自身前途，也关系到中国新能源汽车产业的前途。”曹广平说。

竞争格局变数很大

2020年，汽车动力电池行业出现投资热。进入2021年，头部动力电池企业扩产没有停顿。根据公开信息粗略统计发现，2021年前两个月，统计在内的动力电池企业公布的投资总额达796.37亿元，宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、亿纬锂能、欣旺达等动力电池企业纷纷加码投资，其中更有百亿元级投资项目频现。随着“缺芯”风波愈演愈烈，汽车企业对零部件断供的警惕性日益增强。这一趋势在近几个月凸显，一些整车企业或是投资相关企业，或干脆直接参与电池生产。吉利入股孚能科技，持有后者2.55％的股权；上汽集团与宁德时代的合资公司获105亿元投资，扩建动力电池生产线；比亚迪公开固态锂电池相关专利。

从当前车企频繁布局动力电池市场可以看出，当新能源汽车销量达到一定规模时，车企一定会亲自下场“做电池”；现在，新能源汽车销量还不足燃油汽车的5％，而传统燃油汽车企业也才刚刚开始发力；新能源汽车市场未来增长空间巨大，远没有到充分竞争的阶段，一定不会只有现在这几家动力电池企业，新兴动力电池企业会涌现出来。近日，大众集团表示今年将销售100万辆电动汽车，并计划最晚在2025年成为全球电动汽车市场领导者。大众集团在中国建立的企业布局先进动力电池产能，是保障其动力电池供应的必然步骤。大众集团已经表示要做好磷酸铁锂、高锰、镍钴锰和固态电池的技术布局，同时将向万向A123、国轩高科、宁德时代采购动力电池。

应理性迎接“扩产小高峰”

2021年1月，国内动力电池装车量共计8.7GWh，同比上升273.9％，环比下降33.1％。有业内人士指出，随着新能源汽车市场向好，在头部动力电池企业大规模扩产引领下，汽车动力电池全产业链又一个扩产小高峰即将到来。新能源汽车产业发展，会经历培育期、快速增长期和稳定期，现在距离稳定期显然还很远，未来十年都会是增长期，只不过增长速度会有所不同，这就会带来大量的动力电池市场需求；动力电池企业产销量增长，也会拉动整个产业链上的企业（比如正负极材料企业、矿产企业、高端动力电池测试设备制造企业等）大有作为，当然对中国经济的增长也会起到巨大的拉动作用。

头部动力电池企业扩产高峰的出现，可能有两方面的原因，一方面是行业形势向好，包括电网储能、基站、新能源汽车等领域的需求向好；另一方面，就是市场和消费者对优质产品的需求。“小高峰”会逐渐带动整个行业的品质提升，同时也会加剧产品的价格竞争。因此，这将是动力电池产业不断筛选资源和整合的过程，也是行业产品不断优化、优质发展的过程。各动力电池企业应该从各自产品定位和客户扩展情况出发，理性规划产能。